“债务而不是资本,更适合非洲中小企业”

作者:陶豪菁

在非洲万安总统企业家承诺投资数十亿欧元可能会错过它的目标,吉尔斯勒塞尔夫,非洲企业融资专家,在“世界”的文章中说。作者:Gilles Lecerf 2017年12月12日19:00发布 - 更新于2017年12月12日19:00播放时间3分钟。为Tribune订户保留的文章。作为非洲之行[11月27日至30日在布基纳法索,科特迪瓦和加纳]的一部分,马克龙总统宣布了一项支持非洲中小企业的十亿欧元计划。但是直接通过Proparco - 法国开发署(AFD)的子公司进行投资 - 或通过对当地投资基金的股权投资(Fisea2,由AFD和Averroes管理)由AFD和BPI管理,向中小企业提供的唯一金融工具将是资本投资。这个工具的相关性的问题是在非洲的情况下,在这种类型的融资确实是基本上无法进入中小企业和收益只有“冠军”的是极少数合法的。这个问题是关于确定该地区中小企业的融资需求。如果我们限制法语非洲中部和西部,资金的“缺失环节” - 对10之间需求的天花板和小额信贷银行低于阈值以上000和10万欧元。此私募股权支持计划不会为这一关键部分提供可访问的解决方案。资本投资确实需要形式化的高水平(注册在商业注册,帐户或审计师的独立审计,税务机关等,是最新的),一些中小企业已经实现。因此,大多数中小企业本质上将被排除在本融资计划之外。即使在最“正式”的中小企业中,高度非正规活动的持续存在也使得对投资案件的调查变得漫长而昂贵。为了使这些高固定成本有利可图,投资金额必须很大。这是在撒哈拉以南非洲地区的投资的基本悖论是差不多,只要和昂贵的教育一个纪录的50000欧元的50万元罚单。另一方面,预期收益在第二种情况下更有趣。因此,运营的交易成本鼓励投入更多的金额使其盈利,这就是“爬行”的现象。因此,企业融资中的“缺失环节”将再次被边缘化。....